El Gobierno cerró con una adhesión del 34,12% el canje de la Letra Dollar-Linked D31G6, que vence a fin de mes, por dos títulos similares con vencimiento a fin de septiembre y a fin de octubre

La Secretaría de Finanzas informó que, en la licitación con suscripción en especie, adjudicó US$1354 millones: US$1213 millones en la DOS6 y US$141 millones en la D3006. En la operación había recibido ofertas por US$1737 millones

Un alivio corto y parcial

Con este resultado, el Tesoro logró postergar una parte del compromiso que deberá afrontar al rescatar ese porcentaje de la letra original, por unos US$1344 millones netos. El diferimiento, en su mayor parte, se extiende apenas por algo más de un mes

Para el mercado, el dato quedó por debajo de lo esperado para evitar nuevos movimientos bruscos como los observados a fines de julio, cuando el esquema de liquidación de la D31L6 derivó en una rueda tensa para la liquidez y la demanda de dólares

En esa instancia, el Banco Central cortó una seguidilla de 135 jornadas consecutivas de compras y el Tesoro tuvo que vender casi US$150 millones para sostener al dólar mayorista por debajo de los $1500

Más presión sobre tasas y dólar

El resultado del canje se conoció en un escenario en el que las tasas en pesos empiezan a recalentarse. La caución llegó a su nivel más alto en tres meses, mientras el dólar volvió a mostrar firmeza después del respiro de la semana pasada

Además, todos los contratos de dólar futuro terminaron la rueda en alza, con una suba promedio de $6,25

La lectura entre operadores fue negativa. La baja adhesión encendió dudas sobre el impacto que puede tener el próximo fixing y sobre la capacidad oficial para evitar nuevas tensiones en el mercado cambiario

Otro capítulo en una serie de canjes

La de hoy fue la séptima operación de este tipo sobre instrumentos atados a la evolución del dólar. Estos canjes se volvieron frecuentes en la previa de las elecciones de medio término del año pasado y forman parte de una estrategia que se repitió entre enero y julio, antes de los vencimientos de Letras y Bonos vinculados a la variación cambiaria

La D31G6 llega a su liquidación, prevista para el viernes 21 de agosto, con un volumen nominal en circulación de US$3095 millones, superior al stock que tenía la D31L6 al momento de su fixing