El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, afirmó que la política monetaria mantendrá un sesgo contractivo y descartó un cambio de rumbo para darle impulso a la actividad económica hasta que la inflación se acerque a los niveles internacionales

Con esa definición, también dejó en pausa el proceso de remonetización previsto a partir de la compra de reservas, en un contexto en el que la autoridad monetaria redujo sus adquisiciones para contener la estabilidad del dólar

Actividad lenta y desinflación gradual

En una exposición realizada en un encuentro de la Fundación FIEL, Bausili insistió en que la economía avanza por debajo de lo esperado. Señaló entre los principales obstáculos a la reactivación las expectativas negativas, el recuerdo de crisis previas y la incertidumbre global asociada a los conflictos internacionales

También se mostró confiado en que la inflación volverá a bajar en los próximos meses, después del rebote al 2,1% de julio. Según dijo, los datos de alta frecuencia que sigue la entidad sugieren que este mes podría ubicarse incluso por debajo del nivel registrado en junio, cuando fue del 1,9%

Aun así, admitió que la baja de precios será lenta. Indicó que las proyecciones que manejan, en base al REM, ubican la inflación de este año en torno del 30% anual, con una reducción al 20% durante 2027

Más crédito en dólares, con controles

Bausili también defendió los cambios impulsados por el Gobierno para flexibilizar las restricciones sobre el descalce de monedas en los bancos y ampliar el crédito en dólares para empresas

Remarcó que no espera una expansión masiva para compañías que no exportan, pero sostuvo que la medida puede favorecer a desarrollos inmobiliarios y pymes

La nueva norma, la Comunicación A 8467, habilita a las entidades financieras a destinar hasta el 15% de los depósitos en moneda extranjera captados del público a préstamos para empresas

Al mismo tiempo, exige a los bancos evaluar el flujo de fondos y la situación patrimonial de los deudores, teniendo en cuenta que sus ingresos pueden evolucionar de forma distinta al tipo de cambio. En esta primera etapa, además, se elevó la exigencia de capital mínimo por riesgo de crédito para grandes exposiciones, con un factor de 1,25 sobre el financiamiento otorgado

La reglamentación establece que las empresas deberán liquidar en el mercado oficial los dólares recibidos y luego podrán comprar los necesarios para devolver capital e intereses