El Departamento Administrativo Nacional de Estadística reportó que la economía colombiana aumentó 3,5% en el segundo trimestre de 2026 y acumuló un alza de 2,9% en el primer semestre del año

El dato estuvo en línea con las previsiones del mercado y, en algunos casos, por encima de lo esperado. Sin embargo, la composición del crecimiento reabrió la discusión sobre la dependencia del gasto público como principal motor de la actividad

Críticas por el impulso estatal

Tras conocerse la cifra, Gustavo Petro afirmó en redes sociales que su gobierno había logrado uno de los mayores crecimientos entre las economías de la Ocde. Esa lectura fue cuestionada por empresarios y analistas, que atribuyeron el resultado al aumento del gasto público

Jaime Cabal, presidente de Fenalco, sostuvo que el avance estuvo empujado por el fuerte aumento del gasto del Gobierno, que creció 12,6% en el segundo trimestre. También criticó la expansión de contratos estatales en la recta final del periodo

Al mismo tiempo, Cabal destacó una recuperación de la inversión, con un alza de 7,1% en la formación de capital durante el segundo trimestre y un saldo positivo de 0,8% en lo corrido del año. Según dijo, la baja del dólar permitió a empresarios renovar maquinaria y comprar tecnología importada

Advertencias sobre la sostenibilidad fiscal

Luis Fernando Mejía, CEO de Lumen Economic Intelligence y exdirector de Fedesarrollo, afirmó que sin el aumento del gasto público la economía habría crecido solo 1,5% en el trimestre, en vez del 3,5% observado

El economista añadió que, en los últimos cuatro trimestres, el PIB habría avanzado apenas 0,9% sin ese impulso fiscal. También advirtió que el déficit fiscal superará el 7% del PIB este año, lo que, a su juicio, obliga a replantear las fuentes de crecimiento

José Ignacio López, presidente de Anif, señaló que el gasto de consumo final fue clave en la expansión de la demanda, con una variación anual de 4,4%, mientras que el consumo final del Gobierno subió 12,2%

Diego Camacho, economista senior de Credicorp Capital, coincidió en que el consumo avanzó 4,3%, con un aumento de 2,7% en el gasto privado y de 12,6% en el gasto público

Una expansión con desequilibrios

Camacho destacó además el buen desempeño de maquinaria y equipo, que creció más de 13% en el segundo trimestre, y de otros edificios y estructuras, con un incremento de 8,2%. Esos resultados compensaron caídas en vivienda, que bajó 2,2%, y en recursos biológicos, que retrocedieron 0,8%

Sobre la demanda interna, explicó que avanzó 4,9%, con un gasto de los hogares de 2,8% y un consumo final del Gobierno de 12,2%, una tendencia asociada a ajustes salariales y al comportamiento del gasto en los tramos finales de los gobiernos

Carlos Romero Luna, analista económico, advirtió que un mayor PIB no implica que todos los sectores estén creciendo al mismo ritmo. Proyectó una expansión de 3,3% para el tercer trimestre de 2026, pero alertó que el sector minero energético completaría cerca de dos años y medio con variaciones negativas

Citó además una proyección de caída de 2,9% en petróleo, gas y minería, y advirtió que eso puede afectar inversión, exportaciones, regalías e ingresos fiscales. En su lectura, la economía sí crece, pero con una composición que sigue siendo preocupante para sectores como minería, agro y construcción

El propio Dane ha explicado que el avance de la administración pública se ha relacionado, entre otros factores, con mayor pie de fuerza, remuneraciones y vinculaciones al Estado