La economía argentina habría ingresado en una etapa recesiva durante el tercer trimestre de 2026, según las proyecciones recopiladas en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central

Los especialistas consultados estimaron una contracción de entre 1% y 1,1% entre julio y septiembre. Esa caída se suma al retroceso de 0,6% registrado durante el segundo trimestre, con lo que se acumularían dos períodos consecutivos de baja en la actividad

El relevamiento fue realizado entre el 28 y el 30 de septiembre e incluyó las previsiones de 44 economistas: 33 consultoras y centros de investigación, además de 11 entidades financieras

Menor crecimiento esperado

La nueva estimación representa un fuerte cambio frente al relevamiento anterior. Hasta el mes pasado, los analistas calculaban que la actividad podía crecer entre 1,1% y 1,3% durante el tercer trimestre y proyectaban una expansión de 2,1% para todo 2026

Ahora, la expectativa de crecimiento anual fue reducida a un rango de entre 1,2% y 1,5%. La cifra queda muy por debajo del 5% previsto inicialmente en el Presupuesto y también del 3,5% calculado luego por el Gobierno

Uno de los principales factores detrás de la corrección fue el resultado del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE). En julio, el indicador cayó 2,9% frente a junio, en lo que representó su mayor descenso mensual desde abril de 2020

El mercado espera que la contracción se detenga a partir de octubre. Para el último trimestre del año proyecta un rebote del producto bruto interno (PBI) de entre 1,7% y 1,8%, mientras que para el primer trimestre de 2027 calcula una mejora de entre 0,5% y 0,7%

Inflación y dólar

Las proyecciones también anticipan una desaceleración de la inflación después del repunte desde el 1,7% registrado en agosto hasta el 1,9% estimado para septiembre

Entre octubre y diciembre, los precios subirían entre 1,6% y 1,8% mensual. De esta manera, la inflación anual terminaría 2026 en un rango de entre 30% y 30,5%, apenas por debajo del 31,5% acumulado durante 2025

Para los próximos 12 meses, la expectativa sobre el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se ubicó en 21,1%

En cuanto al tipo de cambio, los analistas estimaron que el dólar cerrará octubre en $1545 y terminará el año en $1614. Esta última cifra implicaría una variación interanual de 11,5% frente a diciembre de 2025

Para diciembre, además, proyectaron una tasa nominal anual de 23,50% para los depósitos a plazo fijo mayoristas de bancos privados, equivalente a un rendimiento efectivo mensual de 1,93%

Empleo, comercio exterior y cuentas públicas

La tasa de desocupación abierta habría quedado entre 7,5% y 7,6% durante el tercer trimestre. Para los últimos tres meses del año, el mercado espera un aumento hasta un rango de entre 7,7% y 7,9%

En el frente externo, las exportaciones de 2026 alcanzarían los US$101.200 millones, mientras que las importaciones sumarían US$75.499 millones. Con esos valores, el superávit comercial previsto sería de US$25.701 millones

Finalmente, los analistas redujeron en $400.000 millones su estimación para el resultado fiscal primario del Sector Público Nacional No Financiero. Aun así, esperan un superávit de $15,0 billones durante 2026