La administración de Donald Trump dejó abierta la posibilidad de ampliar el respaldo financiero estadounidense para proyectos argentinos de minería, energía e infraestructura más allá del límite de hasta US$7000 millones anunciado en septiembre por el Exim Bank, con vigencia prevista hasta 2027

Durante una misión oficial que visitó el país la semana pasada, también se mencionó la eventual participación de la Oficina de Capital Estratégico del Departamento de Defensa, organismo que Trump denomina Departamento de Guerra

La propuesta surge en un momento de tasas internacionales elevadas, que encarecen el crédito y llevaron a empresas argentinas a postergar emisiones de deuda en el exterior. Para el Gobierno de Javier Milei, un mayor financiamiento podría sostener inversiones y favorecer el ingreso de dólares durante un año electoral

Proyectos de energía e infraestructura bajo análisis

“Ya estamos hablando de más que eso en infraestructura y sectores críticos en la Argentina”, afirmó Katrien Hinderdael, directora y coordinadora interina de la Asociación para la Infraestructura y la Inversión Global del Departamento de Estado, durante el Seminario Internacional Litio en Sudamérica, realizado en Jujuy

La funcionaria encabezó la delegación estadounidense, pero no anunció un nuevo monto comprometido. La Corporación Financiera de Desarrollo Internacional de Estados Unidos (DFC) mantiene cerca de 20 proyectos en evaluación

Entre ellos figura un posible préstamo corporativo para Vista Energy Argentina. La iniciativa contempla respaldar operaciones en Vaca Muerta, como el alquiler de equipos de perforación, la apertura de pozos y servicios de terminación. Los fondos se destinarían a actividades generales de la compañía y no a un único desarrollo

La documentación analizada no precisa el monto ni el plazo del eventual crédito y tampoco demuestra que exista una aprobación definitiva. La evaluación incluyó una visita en agosto y una auditoría ambiental y social realizada el 22 de septiembre

También existen conversaciones con Pampa Energía por el proyecto de líquidos del gas natural de TGS. La planta procesaría componentes provenientes de Vaca Muerta para luego exportarlos desde Bahía Blanca

El corredor que conecta Vaca Muerta con los puertos

El Corredor Andes-Atlántico, presentado el 23 de septiembre, busca vincular los recursos mineros del noroeste y la producción de Vaca Muerta con los puertos del Atlántico y los mercados occidentales

El plan contempla oportunidades en los ferrocarriles Belgrano, San Martín y Urquiza, las conexiones de carga entre Vaca Muerta y Bahía Blanca, los puertos de la Hidrovía y las redes de transmisión eléctrica

La agenda también incluye infraestructura digital, como la modernización de la fibra óptica de Arsat, cables submarinos, conectividad satelital y centros de datos destinados a inteligencia artificial

El enfoque está atravesado por la competencia entre Estados Unidos y China por el acceso a minerales, energía e infraestructura estratégica. La Iniciativa de Resiliencia de las Cadenas de Suministro de EXIM excluye proyectos controlados por entidades chinas, dependientes de tecnología de ese país o con una proporción relevante de clientes en ese mercado

Por esa razón, el acceso al financiamiento dependerá del control de cada proyecto, de la tecnología empleada y del destino comercial de su producción

El respaldo financiero y sus condiciones

El principal caso de referencia es Argentina LNG, el proyecto encabezado por YPF, ENI y XRG. EXIM presentó una propuesta indicativa y no vinculante de hasta US$6000 millones para financiar bienes y servicios estadounidenses. La operación aún requiere la aprobación final del directorio y la definición de sus condiciones

Hinderdael explicó que EXIM busca respaldar a proveedores estadounidenses de equipos y tecnología, incluso en el sector minero. También señaló que algunos proyectos podrían acceder a recursos sin la participación directa de una compañía de Estados Unidos, siempre que existan contratos de abastecimiento hacia ese mercado

Como ejemplo, mencionó la posibilidad de vender litio a una planta de procesamiento estadounidense

La DFC cuenta con herramientas más amplias: préstamos, participación accionaria, seguros contra riesgos políticos y asistencia para el desarrollo de proyectos. Sin embargo, las iniciativas deben coincidir con los intereses estratégicos de Washington y con los del país receptor

La funcionaria agregó que la Oficina de Capital Estratégico dispone de una capacidad global de préstamos de US$100.000 millones para cadenas de minerales críticos vinculados con la seguridad de Estados Unidos. Por ahora, no existe una asignación específica para la Argentina

Además, Washington ofreció asistencia no reembolsable para estudios de factibilidad y evaluaciones ambientales, junto con apoyo técnico para planificar redes eléctricas y analizar proyectos mineros

El impacto de las tasas sobre el ingreso de dólares

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años supera el 5%, lo que eleva el costo de referencia para gobiernos y empresas. El efecto es particularmente fuerte en la Argentina y puede limitar la recuperación de los bonos locales incluso ante noticias favorables

La delegación estadounidense mantuvo reuniones con autoridades y compañías en Buenos Aires, Salta y Jujuy. Entre otros encuentros, conversó con Diego Chaher sobre Belgrano Cargas y la venta de tres centrales térmicas. También se reunió con el embajador Peter Lamelas y con el secretario de Relaciones Económicas Internacionales, Fernando Brun

Según datos del Banco Central correspondientes a septiembre, empresas y provincias colocaron deuda por US$23.600 millones mediante emisiones locales y externas, y liquidaron US$19.000 millones en el mercado cambiario. Las petroleras y Telecom tuvieron una participación importante. Quedaban pendientes de liquidación unos US$4600 millones

Si las nuevas emisiones se retrasan, también se posterga el ingreso de los dólares que las compañías deben liquidar dentro de los 180 días. En ese escenario, el financiamiento estadounidense podría sostener proyectos y aportar divisas cuando el acceso al mercado resulte más costoso

La disputa con China abre para la Argentina una posibilidad de captar crédito respaldado por Washington. Al mismo tiempo, el equipo económico amplió el swap con China y transmite a inversores que podría utilizar hasta US$8000 millones del acuerdo, incluso para recomprar deuda si fuera necesario