Las acciones argentinas atraviesan un año negativo en términos generales. El índice S&P Merval acumula una baja del 11,5% medido al tipo de cambio contado con liquidación, mientras que los ADR retroceden hasta 44%

El comienzo de octubre mostró un escenario diferente: el Merval avanzó 1,4% y los papeles argentinos que cotizan en Wall Street subieron hasta 7,4%. El movimiento estuvo favorecido por el impacto regional de las elecciones en Brasil

Sin embargo, especialistas advierten que la volatilidad podría mantenerse durante 2026, en parte por la proximidad de las elecciones presidenciales del próximo año

YPF y Vista lideran el avance energético

El sector energético concentra las principales subas del mercado. YPF registra un incremento de 45,4% en Wall Street y de 55,7% en la plaza local

El desempeño de la petrolera se relaciona con el aumento del precio del crudo, los márgenes de refinación y la mejora de sus resultados. Las proyecciones indican que su EBITDA podría superar los US$8000 millones este año, con un crecimiento de al menos 60%

Además, la compañía cuenta con proyectos de expansión, entre ellos LLL Oil, que podría casi duplicar su producción de petróleo hacia 2032

Vista Oil & Gas, que cotiza en el mercado mexicano, acumula una suba de 44,2%. La empresa se benefició del mayor precio del petróleo y de la incorporación de activos de Equinor en Vaca Muerta

Como resultado de esa operación, su producción promedio pasó de 115 kboe/d en 2025 a 156 kboe/d durante el segundo trimestre de 2026. Para este año, se estima que su EBITDA superará los US$3000 millones, un crecimiento previsto del 88%

Tenaris y Ternium recuperan protagonismo

Las compañías siderúrgicas del Grupo Techint también se ubicaron entre las de mejor desempeño. Tenaris avanzó 51,4% en Wall Street y Ternium subió 52,9%

Tenaris, especializada en tubos para la industria petrolera y gasífera, dejó de ser valorada únicamente como una empresa siderúrgica tradicional. La demanda vinculada con la seguridad energética y las características técnicas de sus productos contribuyeron a una mejora en la percepción del mercado

Ternium, en tanto, muestra señales de recuperación luego del impacto que sufrió en 2025 por el exceso de acero importado en la región y la reducción de los márgenes en la Argentina

El aumento de los aranceles de importación en México y Brasil, la puesta en marcha de nuevas líneas industriales y la futura apertura de un horno eléctrico en Pesquería apuntalan sus perspectivas. También se observa una mejora en los volúmenes del mercado local

Telecom, la sorpresa entre las acciones líquidas

Telecom Argentina se diferenció entre las empresas con mayor volumen de operaciones. Sus acciones subieron 7,1% en Nueva York y 13,7% en la Bolsa porteña

La mejora se vincula con la consolidación de los negocios de Telefónica en la Argentina, que permitió elevar los márgenes mediante sinergias y una reducción de gastos