El cierre del año arranca con un escenario más inestable en los mercados: siguen pesando las tensiones entre Estados Unidos e Irán, la inflación global y la expectativa de nuevas subas de tasas por parte de la Reserva Federal. En ese contexto, los estrategas recomiendan cuidar la liquidez y evitar carteras demasiado concentradas

Activos de riesgo, pero con lupa

Milo Farro, research de Rava, sostiene que septiembre puede ser un mes volátil para los activos de riesgo, aunque identifica compañías que todavía muestran precios atractivos en el largo plazo. Entre ellas menciona a Nvidia, que superó ampliamente las previsiones del mercado y dio una guía sólida para los próximos trimestres

También destaca a Google, que presentó un fuerte crecimiento interanual de sus ingresos y una ganancia récord asociada a su participación en otras sociedades. Según su análisis, la zona de US$320 a US$340 puede ser un nivel interesante para pensar una entrada de largo plazo

Mariano Ricciardi, CEO y fundador de BDI Consultora, coincide en que los próximos meses pedirán más selectividad. Advierte que septiembre suele ser flojo para las acciones estadounidenses y que este año se suma el ruido político, con tasas largas todavía altas, petróleo más firme y valuaciones exigentes en varios sectores

Opciones para perfiles conservadores

Para inversores más prudentes, Ricciardi ve razonable aumentar algo la exposición al oro a través del ETF GLD, como cobertura frente a volatilidad, riesgo geopolítico y eventuales correcciones

Farro, por su parte, menciona a McDonald’s y al ETF de Servicios Públicos de EE.UU. (XLU), que puede seguirse bajo la forma de cedear. Damian Vlassich, Team Leader de Estrategia de Inversiones en IOL, suma el ETF XLP, ligado al consumo masivo en Estados Unidos, y el IEUR, enfocado en las principales empresas europeas

Vlassich subraya que Europa muestra valuaciones en línea con su promedio histórico, pero con proyecciones de beneficios de doble dígito hacia 2026. Además, la moderación de la inflación le da margen al Banco Central Europeo para sostener bajas de tasas, en contraste con un panorama más incierto en Estados Unidos

Big tech bajo presión selectiva

Los Cedears siguen siendo una vía para acceder desde la Argentina a acciones extranjeras con pesos ajustados por el tipo de cambio. Aun así, la recomendación no es salir de renta variable, sino elegir mejor los puntos de entrada

Ricciardi plantea que la volatilidad puede abrir oportunidades, pero también castigar carteras muy concentradas. Entre las tecnológicas vinculadas a inteligencia artificial que pueden quedar en el radar si corrigen precios, menciona a Google, Meta y Micron, junto con nombres de mayor riesgo como Arista Networks, Nebius, Corning y KLA

Desde IOL remarcan que el mercado ya exige pruebas concretas de retorno sobre la inversión en inteligencia artificial. Premia a las compañías que aceleran ingresos en la nube, como Microsoft y Amazon, y castiga a las que aún no logran mostrar resultados inmediatos en sus márgenes

En ese marco, Nvidia volvió a funcionar como gran catalizador tecnológico al reportar ingresos récord por US$92.220 millones y una guía de crecimiento del 70% para 2028, con un fuerte impacto en su valuación bursátil

La atención vuelve a la energía local

En el mercado argentino también crece la cautela, con un clima electoral cada vez más presente. Allí vuelve a destacarse el sector energético, con Vista e YPF entre las preferencias de Rava tras una temporada de balances con resultados sólidos y mejora operativa

Vlassich también incorpora a Vista Energy en su cartera sugerida para perfiles más agresivos. La define como una de las petroleras independientes más eficientes del continente, con foco en hidrocarburos no convencionales en Vaca Muerta, y considera que la producción récord y el impulso del precio del crudo abren una ventana atractiva

El consenso entre los especialistas es claro: no hace falta salir de las acciones, pero sí administrar mejor el riesgo, diversificar y ser más exigente con cada compra