“Es clave que las tasas de interés sigan bajas”, sostuvo José Luis Daza ante un grupo reducido de ejecutivos nacionales y extranjeros durante un desayuno a puertas cerradas en el hotel Casa Lucía. El viceministro de Economía repasó el impacto del sacudón financiero posterior a las elecciones de medio término y pidió paciencia: dijo que la recuperación llevará tiempo y que los problemas estructurales no se resuelven de un día para el otro

Consultado sobre si un eventual riesgo electoral habilitaría algún giro de corte populista, fue categórico: “Cero”. En el equipo económico admiten que varios sectores atraviesan dificultades, pero también que el margen de maniobra es acotado. La apuesta oficial es que la estabilidad de las tasas ayude a absorber la mora bancaria y reactive el crédito

La mora, el crédito y el límite fiscal

El plan para financiar hipotecas de manera indirecta a través del Fondo de Garantía de Sustentabilidad acompaña esa estrategia, aunque en el Gobierno no esperan un impacto decisivo. Los bancos privados más grandes participarían de la primera licitación de fondos del FGS prevista para la semana próxima, en una señal que también busca responder a la preocupación política por el aumento de los incumplimientos

En paralelo, el Congreso acumula unas 30 iniciativas vinculadas con una salida para los 5,8 millones de deudores que no están pagando en término. La oposición ya mostró capacidad para reunir 133 votos en Diputados y empujar el debate. Ni el sistema financiero ni el oficialismo se sienten cómodos con ese frente abierto

Según un informe interno de Abappra, la normalización de la mora recién llegaría más adelante en el año. Desde el Gobierno consideran que cualquier suba en el costo del dinero demoraría aún más esa mejora y agravaría la actividad. Por eso, el Tesoro mantiene una fuerte posición de liquidez en el Banco Nación: casi $9 billones a plazo fijo y cerca de $4 billones a la vista

Del otro lado, la restricción fiscal sigue intacta. Agosto cerrará con superávit primario y financiero, aunque con recursos contables ajustados al máximo. La señal es clara: el equilibrio fiscal no se tocará, ni por exigencia externa ni porque sigue siendo uno de los pilares que más observan los inversores

Empresarios, desgaste y humor político

Entre los empresarios empieza a notarse cansancio, aunque todavía prevalece la expectativa de que Javier Milei consiga la reelección. Los referentes que asoman por afuera del esquema tradicional todavía no despegan, y Axel Kicillof no aparece como una opción atractiva para el sector privado. También pesa el malestar por el trato público que reciben varios empresarios

Ese clima quedó expuesto en la previa del Día de la Industria, cuando la UIA recibió la confirmación de que el Gobierno enviará a Diego Santilli, pero no al Presidente ni al ministro de Economía. Kicillof, en tanto, eligió otra agenda y no estará en el encuentro

Una diplomacia sin matices

Otra escena de la semana dejó al descubierto el tono de las definiciones internacionales. En un desayuno reservado del Cicyp, la presidenta del ámbito empresario preguntó al embajador de Estados Unidos a quién respaldaría en 2027. La respuesta fue directa: apoyo a Milei para la reelección, por instrucción de Donald Trump. La frase fue una de las más comentadas entre los invitados

La agenda norteamericana también se mete en temas estratégicos. En la licitación del Belgrano Cargas, con impacto junto a la Hidrovía, la Embajada sigue de cerca los pliegos y las ofertas. La prioridad de Washington es limitar la presencia china en áreas sensibles y favorecer vínculos con proveedores que considere confiables

En ese marco, el Grupo México aparece con ventaja por su operatoria en Estados Unidos. A la vez, tomó fuerza la versión de que un consorcio de cerealeras que pensaba presentarse evalúa bajarse. Algunos participantes señalan que los pliegos benefician a los mexicanos; otros leen la movida como una señal de que cambian los equilibrios internos del poder

Patentes, telecomunicaciones y fricciones

La visita a Buenos Aires de una delegación de la USTR dejó una buena noticia para el Gobierno: la media sanción del proyecto que adhiere al Tratado de Cooperación en materia de Patentes. Pero las conversaciones se tensaron en telecomunicaciones, donde Estados Unidos insiste en desplazar a Huawei de la infraestructura estratégica

El caso de la CALF en Neuquén, que acordó con la empresa china un tendido de fibra óptica e internet, volvió a poner el tema sobre la mesa. Hoy, además, las grandes operadoras dependen de equipamiento chino. Una denuncia presentada en Comodoro Py busca que se investigue si esos convenios ponen en riesgo la seguridad nacional, la soberanía tecnológica y activos vinculados a Vaca Muerta

Entre tasas, mora, elecciones y disputas geopolíticas, el clima que dejan estos encuentros es el de un poder que intenta ordenar la economía mientras la política y la diplomacia empujan en direcciones cada vez más visibles