El mercado de granos sigue atravesado por una fuerte volatilidad. El clima, la demanda y, especialmente, los factores geopolíticos vinculados con granos y energía vuelven muy difícil anticipar el comportamiento de los precios

En la Argentina, la atención está puesta sobre todo en el clima. Como el trigo, junto con la cebada y en menor medida la colza, abre la campaña de invierno, la evolución de las lluvias y el estado de los lotes pasan al centro de la escena

Un Niño bajo vigilancia

El escenario climático agrega incertidumbre. Con un año Niño por delante y proyecciones que ubican temperaturas entre 2 y 4 grados Celsius por encima de lo normal en el Pacífico ecuatorial, el pico del fenómeno se espera entre septiembre y enero

Ese contexto ya dejó efectos visibles: en distintas zonas del sur bonaerense no se pudieron implantar hectáreas previstas, mientras que en áreas del noreste hay lotes anegados. La campaña recién empieza y todavía queda toda la primavera para medir cómo llegará el cultivo a la cosecha en términos de área, volumen y calidad

La guerra suma ruido al mercado

En el frente internacional, las pérdidas en las producciones europeas y estadounidenses de cereales de invierno se combinan con una nueva tensión en el conflicto entre Rusia y Ucrania

Los ataques con drones a buques que salen del puerto de Rostov, en el mar de Azov, y a instalaciones como las de Novorossiysk complican la logística marítima rusa. El dato no es menor: Rusia es el principal exportador mundial de trigo, por lo que cualquier interrupción en ese flujo impacta sobre las cotizaciones

Precios firmes, pero con cautela

Con estos elementos, podría esperarse un nivel de precios superior al actual, más aún si el maíz acompaña por rindes en el Medio Oeste estadounidense inferiores a los previstos por el USDA

Sin embargo, la situación en la ex URSS todavía puede dar giros. Hay negociaciones entre distintos actores para destrabar la cuestión logística y, aunque por ahora no prosperaron, no se descarta un acuerdo que recorte parte de la prima de riesgo incorporada en los precios

Para un productor triguero argentino, una alternativa posible sería comprar un put sobre la posición diciembre o enero de A3 Mercados, ex Matba Rofex, y así resguardar un piso de precios mientras se definen los próximos movimientos del mercado