Mastellone Hermanos, propietaria de La Serenísima, terminó el primer semestre de 2026 con una pérdida neta atribuible a los accionistas controlantes de $4791 millones. El resultado quedó registrado antes de que Arcor y Danone asumieran el control conjunto de la compañía y activaran una nueva estructura para sus negocios lácteos en la Argentina
Entre enero y junio, la firma facturó $908.674 millones, un 6,7% menos en términos reales que en igual período de 2025, cuando había alcanzado $973.850 millones. La contracción se explicó sobre todo por la caída del mercado local
El negocio doméstico siguió bajo presión
Las ventas en la Argentina bajaron de $807.199 millones a $723.996 millones, lo que implicó una caída real de 10,3%. En contraste, el frente externo mostró una mejora: las exportaciones crecieron 10,5% y llegaron a $172.242 millones
Con ese avance, la porción del negocio internacional pasó de representar cerca del 16% de la facturación semestral a rondar el 19% un año después
Margen más ajustado y costos logísticos altos
La baja de ingresos no vino sola. El costo de ventas retrocedió 4,1%, hasta $693.621 millones, pero en una proporción menor a la de la facturación. Eso recortó la ganancia bruta, que cayó 14,1% a $215.053 millones
Así, el margen bruto bajó de 25,7% a 23,7%, una pérdida de dos puntos porcentuales en un año. A eso se sumaron gastos de comercialización por $219.568 millones, con un alza real de 2,8% interanual
El cuadro final dejó una pérdida antes de impuestos de $10.647 millones, contra un rojo de $7925 millones en el primer semestre de 2025. Después del impacto impositivo, la pérdida neta atribuible a los propietarios de la controladora fue de $4791 millones, más de cuatro veces por encima de los $1161 millones de un año atrás
Mejora en el segundo trimestre
Pese al resultado semestral negativo, la evolución no fue pareja. En el segundo trimestre, Mastellone reportó una ganancia neta de $7405 millones, frente a una pérdida de $3069 millones en el mismo período del año anterior. La lectura que deja ese dato es que el mayor deterioro se concentró en los primeros tres meses de 2026
La nueva etapa societaria
En marzo, Arcor y Danone acordaron comprar, a través de Bagley Argentina, el 51,32% de Mastellone que seguía en manos de la familia fundadora y del fondo Dallpoint Investments. Con esa operación completaron el control accionario de la compañía
La compra se cerró en julio y desde el 1° de agosto ambos grupos pusieron en marcha La Serenísima Unida, una sociedad controlada en partes iguales que concentrará el negocio de Mastellone, las operaciones lácteas de Danone en la Argentina y la estructura logística vinculada con La Serenísima
A fines de agosto, los nuevos controlantes informaron un aporte irrevocable de US$30 millones para cancelar deuda bancaria. Como ocurrió después del cierre del semestre, ese desembolso no figura en los números difundidos por la empresa