El mercado argentino comenzó septiembre con tono positivo, aunque sin abandonar la cautela que dejó el cierre de agosto. La mejora de los activos locales convive con un escenario externo más áspero, en el que Wall Street opera en baja, suben los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el petróleo avanza con fuerza

Bonos y acciones locales, en terreno favorable

A las 12:50, el S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires avanzaba 0,8% y se ubicaba en 3.060.000 puntos. Entre las acciones argentinas que cotizan en Nueva York predominaban las subas, con Vista Energy al frente (+4,7%) y Pampa Energía (+1,9%)

Los bonos soberanos en dólares, tanto Bonares como Globales, mostraban un alza promedio de 0,5%. En ese marco, el riesgo país elaborado por JP Morgan retrocedía 10 unidades y se ubicaba en 504 puntos básicos

Un contexto internacional más exigente

En Estados Unidos, los principales índices de Nueva York caían entre 0,4% y 0,7%, presionados por la suba de los rendimientos largos y por la expectativa de una posible suba de tasas de la Reserva Federal antes de fin de año

La tasa de los bonos del Tesoro a diez años alcanzaba 4,768% anual, su nivel más alto desde enero de 2025. Al mismo tiempo, el Brent subía 2,2% hasta USD 92,50 por barril para entrega en noviembre, en medio de una renovada tensión geopolítica que empuja al alza el precio de la energía

Prudencia e inflación bajo la lupa

En el plano local, los analistas proyectan para la economía argentina un crecimiento cercano al 3% en 2026, una mejora que aun así no alcanzaría para recortar de manera significativa la pobreza y la indigencia

La expectativa también está puesta en la inflación de agosto, que varias consultoras ubican entre 1,4% y 1,9%. El salto de julio estuvo influido por factores estacionales vinculados con las vacaciones de invierno, que encarecieron el turismo y los pasajes, y llevaron el índice de la Ciudad de Buenos Aires al 2,9%

De confirmarse una moderación en alimentos y servicios turísticos, el índice nacional podría sostener una senda inferior al 2% mensual durante el resto del año. En paralelo, algunas estimaciones privadas ya se mueven en un rango de 1,6% a 1,7% para agosto